腾讯科技讯 中国手机制造商小米准备年底上市，但是目前有关小米公司的估值，媒体和业内人士说法大相径庭，从数百亿美元 1000 亿美元到 2000 亿美元，一些说法甚至到了“毫无根据信口开河”境界。

据外媒最新消息，美国福布斯网站日前发表分析文章认为，小米的合理估值在 500 亿美元。

需要指出的是，小米的业务和估值过去曾经经历“过山车”。小米长期估值在数百亿美元，和美国网约车公司Uber接近。在最糟糕境地时，外媒甚至报道市值已经跌落至几十亿美元。

福布斯网站指出，小米公司的上市案将成为今年度最受关注的案例。考虑到中国互联网市场不断增长的投资热情(阿里巴巴、腾讯等投资人均获得超高回报)，围绕小米上市案的兴奋心情值得理解。

2017 年，小米的经营业绩表现抢眼，手机销量同比增速超过了一半，小米在印度市场获得了优异表现，另外逐步改善了其销售和市场营销模式。

福布斯指出，虽然有消息称小米的市值在 800 亿美元到 1000 亿美元之间，而且小米千方百计对外标榜是一家“互联网生态”公司，不过小米合理的估值在 500 亿美元。

福布斯认为，给出上述估值的原因包括相对欠发达的生态系统、比较低的品牌忠诚度，以及定价能力，另外低端智能手机市场竞争激烈，也会影响小米估值。

去年，小米手机销量达到 9000 多万部，主要得益于在印度智能手机市场的良好表现。根据IDC的统计，小米四季度已经超过了三星电子，成为印度销量最大的智能手机品牌。

福布斯文章指出，今年，小米手机的销量和平均销售价格还将上升，其中小米还将发布多款新产品，其中包括MIX系列等高端产品。

小米销售多种产品，包括智能手机到电饭煲，以及净水器。另外小米的服务业务也在增加，其中包括了游戏、广告、软件商店、浏览器等等。

今年，小米的消费电子业务将继续国际化，从而继续拉动公司收入的增长。

福布斯文章指出， 2017 年小米的利润可能超过 10 亿美元，而在今年，受到高端产品以及规模经济的推动，小米的利润可能达到 20 亿美元。

不过，小米公司缺乏专利技术(和三星电子和苹果不同)，这将会影响长期内利润率的增长。

小米公司希望能够实现互联网公司的市盈率(比如腾讯市盈率为 40 多倍，阿里巴巴市盈率为 30 多倍)，希望对外宣传自身的服务业务、移动设备生态系统。不过福布斯认为，这种营销和上市定价策略缺乏基础。

福布斯指出，小米主要运营的中低端手机市场，缺乏消费者忠诚度，消费者往往会切换到其他性价比更高的厂商，缺乏忠诚度意味着小米缺乏定价能力。

另外，小米的服务生态目前十分有限，其互联网服务的用户规模不如中国互联网巨头一样庞大，用户粘性也无法相比。

福布斯指出，小米的服务业务主要来自于游戏、媒体内容销售，以及一些广告收入。

福布斯认为，考虑到未来增长潜力，小米的业务能够支持大约 20 倍的市盈率(略微超过了苹果)。

另外，小米在印度等新兴市场正在扩大市场份额，另外也表示将会进入美国这样的发达市场。(综合/晨曦)